无锡桃农之子借8万创业干出全球第一方才又IPO了

　　「IPO全察看」栏目聚焦初次公开募股公司，报道企业家创业履历取成功故事，分解公司贸易模式和经停业绩，并揭秘VC、CVC等各方本钱力量对公司的投资。2026年2月11日，无锡先导智能配备股份无限公司（以下简称为“先导智能”）正在联交所正式挂牌买卖，每股订价45。8港元，开盘价每股46。26港元，截至发稿总市值达768。15 亿港元，募资42。88亿港元，成为新能源财产正在2026年港股市场的首个沉磅IPO。先导智能专注于新能源电池的出产设备，持久而深度的办事了以宁德时代为首的新能源电池巨头。目前是全球最大的锂电智能配备出产商。这家全球锂电池智能配备龙头，正在A股上市11年后（2015年A股上市），选择建立“A+H”双本钱平台，剑指何方？谜底是海外市场，募资额的最大一块40%，用于扩大全球研发、发卖及办事收集。这里包罗扩充欧洲的设备，将发卖及办事收集扩张至亚太和地域，以及正在海外实施投资、并购和计谋联盟等。2024年，公司的海外收入近30亿元，营收占比从2022年8%摆布跃升至24%。2025年上半年，海外营业毛利率接近40%，比国内高10%多。但先导智能的出海，取大大都中国企业分歧。王燕清说：“国内良多财产出海是一种后发‘挑和者’的姿势，但新能源配备行业倒是纷歧样的。我们出去，是以‘带领者’的身份。”这意味着，先导智能不只要开辟市场，还要承担培育市场、教育市场的风险。正在这条前人未走过的上，这位60后创始人若何率领先导智能“杀”向欧美？王燕清正在60年代出生于江苏无锡的农村，父亲是桃农，他从小帮家人种桃，卖桃。阿谁年代，小孩子去学一门手艺是最支流的选择，王燕清也不破例。初中结业后，他进入常州无线电工业学校，进修手艺，尔后进入锡山无线电二厂，当了一名硬件设备工程师，端上了铁饭碗。王燕清很快正在工场里坐稳脚跟，成为工场内的手艺专家，特地攻口设备的疑问问题。他敌手艺也很感乐趣，下班后他会正在无锡解放西电子产物一条街买元器件，本人拆卸焊接。虽然工做不变，可是收入很低。1992年，王燕清成婚，但“连一个像样的戒指也买不起。”1993年，王燕清生了个儿子，可是交不起住院费，还得向“车间从任借了2000元”，才把妻子和儿子带出院。迫于生计的压力，又搭上了的春风，1999年，年近40的王燕清决定赌一把，他向亲戚借了8万元，正在一个破仓库里起头了创立先导智能的故事。谁能想到，这8万元和这个破仓库，会正在近30年后，裂变出一家千亿市值，300多亿身家的全球第一。成立的那一年，王燕清只雇了2名60多岁的老工人，本人既当工程师，又当钳工、电工，所有的设想、拆卸、编程、调试都是一小我完成。仓库也隔成两半，前一半是车间，后一半是他们一家三口的家。创业初期，王燕清带着产物去加入国际展会，被意大利设备商冷笑：“你若是能把设备‘送’给法拉，人家要了，申明你就成功了”。法拉电子是一家来自厦门的电容器产物厂商，而高端的电容器设备其时被意大利、美国厂商所垄断。这句话深深刺痛了王燕清，他暗下决心：我咽不下这口吻，凭什么中国产的设备就不如国外的？王燕清从一起头就确立了“要做就做最高端”的计谋定位。“我们先导智能的就是只需做就要做第一。颠末2年时间的手艺打磨，2003年法拉电子到王燕清这调查，一会儿就承认了他的产物，并成为了大客户。2006年，先导智能的高压电容器卷绕设备市场拥有率跨越了美国希尔顿，为跨越80%的高压电容器厂供给设备。2008年，全球第二大锂电池出产商索尼向先导智能抛来橄榄枝，公司正式进军锂电设备范畴。从正式进军，到坐稳脚跟，和宁德时代的支撑有着莫大的联系。2012年，苹果要求宁德时代的前身ATL，升级电池设想，这需要从头放置出产设备，可是日本韩国的设备报价昂扬，使得ATL转向国内设备商。高性价比，是先导智能向ATL输出的产物价值，这成功取得了ATL的承认，并获得ATL的采购，用于高端消费电池的出产。统一年，先导智能的锂电池卷绕机面世，各项数据大幅优于国内同业，可谓“卷王”。凭仗卷绕机工艺立异，先导智能冲破了日韩设备企业的手艺，只用了5年时间，就做到了行业第一。2014年，先导智能和宁德时代的合做进一步深化，先导智能成为宁德时代正在锂电池出产线年，先导智能完成了正在A股上市，被誉为”锂电配备第一股”，这距离王燕清创业之初，曾经过去了16年。并且他执拗地苦守着高端定位，由于他认为，合作白热化正在于低端产物，只要高端，才能渡过：“我们一曲认为，现正在的产能过剩素质上是低端产能过剩，高端产能其实一曲就是求过于供。”他频频强调，“若是大师都正在低端范畴同质化合作，就像拼刺刀一样互相打价钱和。”他高端定位的最新，即是领先于全行业，推出固态电池的出产设备。即便宁德时代董事长曾毓群暗示固态电池手艺成熟度只要4分（满分9分），王燕清仍然果断投入。2024年6月，先导智能推出全固态整线处理方案，成为全球独一能供给从锂电池到固态电池整条出产线的配备供应商。“所有的研发、设备制制等必定是走正在前面的，我们不是正在押逐手艺，而是定义下一代手艺。”王燕清的逻辑很简单：固态电池等手艺迭代不是挑和，而是引领行业的机遇。这是一场庞大的赌钱，所幸的是，他赢了。2025年，先导智能获得124亿元固态电池相关订单，鞭策净利润估计增加529%，沉返千亿市值。从千亿市值到市值“膝盖斩”（市值最低低至200多亿元），再到沉回千亿市值，这场V型反转，了先导智能实正的“护城河”——不只对前沿手艺进行持续投入，并且向客户供给整个设备产线。对于供给整个设备产线，王燕清曾用一个抽象的比方注释：“客户只需把毛坯房给我，我最初把钥匙给他。”他要向客户交付的，不只仅是先辈的产线，不变爬坡、持续创制的价值的“TWh超等工场”。TWh相当于1000GWh，是权衡电池超大规模产能的标记。保守的单机设备商就像是只卖“砖头”、“水泥”、“钢筋”的建材供应商，电池工场需要本人协调几十家厂商。而先导智能的整线方案，则笼盖了锂电池出产的前、中、后三大段上百道工序，供给“精拆修交钥匙工程”。对于其时的先导智能而言，这是一笔巨额的投资，由于昔时公司的净利润也仅有5亿元，却要近14亿元进行收购。这种“交钥匙工程”的能力，恰是宁德时代如许的头部客户最看沉的。宁德时代扩产速度极快，对设备交付和调试效率要求极高。先导智能的整线方案可以或许快速交付、快速调试、快速投产，这种“时间就是利润”的焦点价值，让两边结成了“黄金同伴”。除了宁德时代外，先导智能曾经办事了比亚迪、宝马、通威股份等电池、整车、光伏等各个范畴的头部厂商。按照EVTank发布的《中国锂离子电池设备行业成长（2024年）》，将来三年中国锂离子电池设备市场将呈现下滑，曲到2027年送来成长。相较而言，欧洲、美国和东南亚为代表的海外锂电项目正在统一期间进入扶植高峰，带动海外锂电设备市场的快速增加。早正在2018年就已启动，是行业里最早的一批。2022年，先导智能海外收入近12亿元，占总营收约9%，到了2024年，公司的海外营收快要30亿元，占比近24%。海外营业的收入增加很是快。2022年，先导智能全资收购了位于奈拉的从动化配备制制商Ontec，成立其海外手艺能力核心，成为第一家正在欧洲本土扶植手艺核心的中国锂电配备企业。先导智能还拿下了多个分量级的当地客户：2024年3月，先导智能取美国电池制制商American Battery Factory公司（ABF）签订和谈，供给20GWh锂电池聪慧产线办事，拿下中国企业正在美国获得的最大锂电池设备订单。2025年1月，又博得欧洲某顶尖锂电客户的后道设备订单。面临拿下海外当地的主要客户，王燕清曾总结经验，“海外市场更看沉手艺不变性和交付能力，而非纯真低价”，并且“海外市场蛋糕脚够大，出海的企业不应当拿国内卷的体例看待海外市场”。正在开辟海外客户的同时，先导智能也跟跟着国内客户的出海程序，它的产物进入到国内客户的海外工场。正在国内，先导智能曾经取宁德时代、比亚迪、中立异航、国轩高科等开展了深度合做，所以它也因此成为，这些客户进行国际扩张的首选合做伙伴。为了帮帮国内客户到欧洲扶植电池工场，先导智能还特地研发了一套合适欧盟尺度的物流处理方案。相关材料显示，全球头部的动力电池系统供应商（可能是宁德时代）已采用了这套物流处理方案，并成功落地欧洲。本次港股IPO，先导智能所募资金的40%（16。66亿港元）将投入海外的当地化能力扶植，而这一部门的资金是先导智能规划IPO募资中，金额最大的一部门：8。33亿港元用于扩充欧洲的根本设备，4。16亿港元用于将全球发卖及办事收集扩张至亚太和，4。16亿港元用于海外的投资和并购。并且，王燕清对出海的认知也颇为深刻：“国内良多财产出海是一种后发‘挑和者’的姿势，但新能源配备行业倒是纷歧样的。中国是新能源财产大国，一曲走界前列，新能源配备又领先全球其他厂商很是多。我们出去，是以‘带领者’的身份。”曾被意大利代办署理商冷笑的王燕清，已正在全球设立了19家分公司，跨越50个办事网点，遍及美国、、日本、韩国、法国等十余个国度。先导智能从3小我的小工场，颠末快要30年成长，成为一家员工人数冲破20000人的巨型公司。回忆起近30年的创业履历，王燕清感伤万分：“别看我现正在如斯风光，其实我正在创业之初是一贫如洗。能一步步走到今天，全凭两个字——存心。”正在先导智能港股IPO的奢华基石投资者阵营中，除了橡树本钱、摩根士丹利等外资明星机构，一个国资布景的名字锡创投部属的无锡金筹，极为显眼。无锡金筹的现实节制人是无锡市国资委，其“坐台”充实表现了处所对龙头企业的支撑。睿兽阐发显示，按照不完全统计，以发布投资数量计较，锡创投正在国资VC排名第6，2025年投资57家公司，排正在合肥国耀本钱之后。插手市场化VC，锡创投排名第十。2026年开年，锡创投就曾经发布4个投资案例，可谓投资很是活跃。这种支撑，源于无锡20年深耕新能源财产的计谋定力，是无锡“465”现代财产集群中沉点成长的劣势财产。2022年，无锡新能源规上企业停业收入已达1550。7亿元，成为全市增速最快的财产。2025年，规上企业数量达到321家，此中22家上市。这既源于无锡保守配备制制的基因，也是一种差同化的聪慧选择——“卖铲人”不间接参取下逛产能合作，手艺壁垒高，利润更丰厚。据无锡市成长委能源处担任人向透露，无锡每个板块初步构成了各具特色的新能源配备财产成长款式，如江阴市正在风电零件上具有较强的合作劣势，锡山区的光伏配备具有较好的成长潜力，惠山区正在氢能汽车范畴名列全市前茅，滨湖区正在新能源配备方面具有较强合作力，而先导智能所正在的新吴区更是锂电和氢能配备的集聚地。新吴区是理解“无锡样本”的暗码：正在“十四五”期间，无锡高新区交出了一份亮眼答卷，地域出产总值由1930亿元增至2730亿元摆布，人均P持续四年全省县（市、区）第一。截至2025岁暮，无锡高新区境表里上市企业总数达41家，构成笼盖从板、创业板、科创板、北交所及纽交所、纳斯达克、港交所的多元化上市款式。企业群体不只规模强大，质量更显硬核，此中A股市值4128亿元，居全市第二；13家A股公司市值超百亿元，数量位列全市第一。正在无锡，新能源配备并非孤例，取它并驾齐驱的，是无锡的另一张王牌——集成电。正在芯片范畴，新吴区集聚了全国1/9的集成电财产规模，从设想（华大、卓胜微）、制制（华虹、海力士），到封测（长电、通富微电），再到设备和材料，一条星光熠熠的完整财产链正在这里扎根。是这条财产链上最耀眼的明珠。做为国度“909工程”的延续，华虹从上海来到无锡，不只带来了先辈的12英寸特色工艺出产线，更带来了国度计谋层面的承认。为了支撑这一“定海神针”式的项目，无锡市不只正在地盘、政策上赐与全力支撑，更牵头成立规模超2800亿元的锡创投，为华虹、闻泰等沉点项目注入络绎不绝的“金融活水”。从先导智能的固态电池设备，到宜兴的固态电池材料，再到华虹的特色工艺芯片，一条条更具前瞻性的财产链正正在无锡构成协同效应。